翻開《2023年度日本稅制改革大綱》，首先映入眼簾的是大幅改革小額投資免稅制度(NISA)。比起強化對富人征稅，NISA作為一種對一定額度內個人資本利得予以免稅的優惠措施，能夠讓眾多中低收入者獲利，減輕他們對于物價上漲、經濟衰退的擔憂情緒，增加他們通過資本市場實現資產增值的信心，最終達成政府提出的“國民收入倍增計劃”。

　　小額投資免稅改革前后的主要變化

　　改革前的NISA主要分為普通型與積累型兩類。普通型NISA于2014年1月起實施，居住在日本的成年人開設NISA賬戶后，其在上市股票、投資型信托中獲得的收益享受免稅，免稅期限最長為5年，截至2023年12月，免稅額上限為每年120萬日元(1美元約合134.46日元)，總共600萬日元。積累型NISA于2018年1月起實施，僅適用于小額長期分散理財的股票投資信托，免稅期限最長為20年，截至2042年12月，免稅額上限為每年40萬日元，總共800萬日元。普通型NISA與積累型NISA只能任選其一使用。

　　改革后的NISA自2024年1月起實施，在免稅期限、免稅額等方面都發生了較大變化。新NISA包括增長型和積累型兩類，均不再有免稅期限限制。增長型類似普通型，免稅額上限為每年240萬日元，積累型NISA免稅額提高到每年120萬日元，兩類NISA可以同時使用，每人一生最高可享受1800萬日元的免稅額。

　　值得關注的是，NISA改革對個人養老有所助益。日本是一個少子化老齡化國家，當年，積累型NISA推出的重要目的就是幫助個人長期積累資產，但20年的免稅期限并不能完全覆蓋個人職業生涯，不利于為退休生活做充足的資金儲備，而新的積累型NISA不再有免稅期限限制，人們可以用更長時間積累資產。

　　各方對小額投資免稅改革持積極態度

　　為了解民眾對新NISA的看法，2023年1月，一項對30歲—50歲人群開展的問卷調查顯示，44%的受訪者了解此項改革，25%的受訪者正在使用NISA。根據日本證券行業協會的數據，2022年9月全國共有NISA賬戶1144萬個，這距離政府要在今后5年內實現賬戶總數3400萬個的目標相去甚遠，因此有專家認為，NISA還有巨大的發展潛力。

　　各家證券公司看到了NISA的巨大商機，競相開展返還現金或積分等活動，吸引新客戶開設NISA賬戶。一家證券公司針對本公司NISA賬戶持有者進行的調查顯示，79%的人對新NISA表示滿意，大大超過了對現行NISA的滿意度(46%)。

　　改革并非一蹴而就，不少人對后續改革表示關注。比如，2016年創設將于2023年底到期的青少年NISA是否會被延續。顧名思義，這筆資金是家長為未成年子女的將來所準備的。青少年NISA每年免稅額上限為80萬日元，免稅期限最長為5年，子女在成年后才能將錢取出。許多業內人士認為，投資群體趨于年輕化，青少年NISA很可能會被延續，但具體有何變化尚不得知。

　　專家建議疊加使用小額投資免稅和個人年金

　　作為一種養老導向的稅費政策，NISA經常被拿來與個人年金制度(iDeCo)一起討論。iDeCo作為日本公共養老保險的一種補充，其實施主體是國民年金基金聯合會。iDeCo由個人自愿申請加入、自主繳納保費、自由選擇理財產品。但與NISA(青少年NISA除外)自由取用不同的是，參與iDeCo的人只有在退休后才能領取年金。

　　iDeCo可以享受很多稅收優惠，包括：繳納的保費全額享受稅前扣除；產生的收益免稅；領取的年金享受稅前扣除。近年來，iDeCo參與年限及保費上限提高，吸引了越來越多人參保。專家也建議，在經濟實力允許的前提下，疊加使用NISA和iDeCo，讓退休生活更美好。